Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow Корпоративный финансовый менеджмент
Корпоративный финансовый менеджмент - Лобанова Е.Н.

В учебнике рассматриваются современные алгоритмы и технологии принятия финансовых и инвестиционных решений.

Книга состоит из двух частей: первая посвящена теории и практике корпоративных финансов, вторая - насущным вопросам современного финансового менеджмента. Каждая глава (их всего двенадцать) подразделяется на два уровня сложности: один - базовый, а второй - продвинутый, в котором освещаются новейшие аспекты финансового менеджмента. В первой части комплексно представлены основы корпоративных финансов, в том числе агентская теория, теория финансовых рынков, базовые принципы корпоративных финансов, методология принятия инвестиционных и финансовых решений, а также концепция формирования ценностно-ориентированных управленческих решений.




СОДЕРЖАНИЕ


Сведения об авторахВведениеПредисловие М. А. ЛимитовскогоЧАСТЬ 1. ПРИКЛАДНЫЕ КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫГЛАВА 1. Корпоративное руководство. Агентский конфликт1.1. Максимизация ценности собственного капитала, агентский конфликт и агентские издержки1.2. Мотивация топ-менеджеров: компенсационные пакеты, корпоративное руководство и рыночные механизмыМатериальное вознаграждение топ-менеджеровИнструменты и факторы, влияющие на эффективность корпоративного управленияДеятельность советов директоров. Кодексы корпоративного руководства (поведения)ГЛАВА 2. Базовые концепции оценки. Теория финансовых рынков и временная ценность денегУровень 12.1. Базовые концепции оценки2.1.1. Эффективность финансовых рынков2.1.2. Временная ценность денегПринцип временной ценности. Единичный платежАннуитет и перпетуитетУровень 22.2. Оценка корпоративных ценных бумаг2.2.1. Принцип отсутствия стабильной арбитражной ситуации и оценка с помощью арбитража2.2.2. Акции и их оценка: дивидендные модели и модели остаточного доходаАкции как ценные бумагиДивидендные модели цены акцийОценка акций на основе моделей остаточного дохода2.2.3. Облигации и их оценкаОблигации как ценные бумагиЦена облигацийРезюмеГЛАВА 3. Основы принятия инвестиционных решенийУровень 13.1. Инвестиционные и финансовые решения3.1.1. Свободные денежные потокиПринцип денежного потока (Cash flow)Принцип "С проектом - без проекта" ("With - without")3.1.2. Критерии оценки инвестиционных решенийПериод окупаемостиЧистая приведенная ценность (Net present value - NPV)Внутренняя ставка доходности (IRR - internal rate of return)Учет инфляции в оценочных расчетах. Оценка на номинальной и реальной основах3.1.3. Основы теории портфеля и модели САРМПринцип ценообразования долгосрочных (капитальных) активов на эффективных финансовых рынкахСистематический и несистематический рискиИзмерение систематического риска. Бета-факторМодель стоимости капитальных (долгосрочных) активов (САРМ) и альфа-факторФинансовый риск и коэффициент βУровень 23.2. Инвестиционные проекты: разработка и оценка3.2.1. Отбор проектов и формирование инвестиционного портфеля компании. Районирование капитала3.2.2. Оценка и анализ рисков инвестиционного проектаАнализ чувствительностиМетод сценариев и value at riskРезюмеГЛАВА 4. Структура и стоимость капитала. Дивидендная политикаУровень 14.1. Стоимость капитала и финансовый леверидж4.1.1. Стоимость собственного капитала компанииПривлечение собственного капиталаСтоимость собственного капитала4.1.2. Стоимость заемного капитала компании. Привлечение заемного капиталаСтоимость заемного капиталаКейс: стоимость долгового капитала (конвертируемые облигации).4.1.3. Средневзвешенная стоимость капиталаУровень 24.2. Структура капитала и дивидендная политика4.2.1. Теории структуры капитала4.2.2. Дивиденды и дивидендная политика. Альтернативы дивидендной политикиКейс: дивидендная политика российского предприятия и ее влияние на ценность компании. Дивиденды, их сущность и разновидностиДивидендная политика и ее влияние на ценность компанииПрактические аспекты дивидендной политикиРезюмеГЛАВА 5. Финансовый менеджмент транснациональной корпорацииУровень 15.1. Риск и доходность международных инвестиционных проектов5.1.1. Особенности международного бизнеса5.1.2. Валютный рынок и теоремы о паритетахВалютный рынок и обменные ставкиПаритет покупательной способностиПаритет процентных ставокПодразумеваемое равенство реальных ставок 5.1.3. Риски глобальных финансовых рынковДиверсификация на глобальных финансовых рынкахПроцентный риск и его разновидности на глобальных рынкахВалютный риск и его разновидностиУправление финансовыми рисками/a>Уровень 25.2. Оценка и финансирование международных проектов с учетом странового риска5.2.1. Оценка международных проектов5.2.2. Структурированные формы финансированияСекьюритизация и аутсорсингCDO - облигации, обеспеченные долгомСтруктурированные нотыСпособы финансирования проектов в международной практикеКредит или лизинг?РезюмеГЛАВА 6. Оценка бизнеса. Подходы и методыУровень 16.1. Основные понятия и определения оценки бизнеса6.1.1. Что мы понимаем под оценкой бизнеса?6.1.2. Базовые определения ценности бизнеса6.1.3. Основные принципы и подходы к оценкеУровень 26.2. Оценка компании на основе денежных потоков6.2.1. Базовые модели DCF6.2.2. Подготовка исходных данных и анализ факторов ценностиВыводы оценщика.6.2.3. Выбор модели оценки и прогнозирование денежных потоков6.2.4. Расчет терминальной ценности и завершение оценкиАнализ прогнозируемых показателей (продолжение конкретной ситуации 1)Оценка компании ЗАО "Усупинфарм"Оценка компании и заключительные поправки6.3. Оценка на основе рыночных сопоставлений6.3.1. Особенности метода сравнительной оценки6.3.2. Оценочные мультипликаторы и их применение6.3.3. Отбор сопоставимых компаний и определение оценочного мультипликатораПродолжение конкретной ситуации 16.4. Оценка компании по активам6.4.1. Основные предпосылки оценки по активам6.4.2. Особенности опенки отдельных видов активов6.4.3. Оценка нематериальных активов6.4.4. Оценка методом ликвидационной ценностиРезюмеГЛАВА 7. Обоснование ценностно-ориентированных стратегических решений, в том числе по слияниям и поглощениямУровень 17.1. Стратегические решения как основной источник роста ценности корпорации7.2. Основные модели опенки для управления ценностью компании и их применение7.2.1. Управление на основе модели DCF7.2.2. Модели оценки на основе остаточных доходов и их применение в управлении ценностью корпорацииУровень 27.3. Алгоритм стратегического управления ценностью7.3.1. Диагностика ценности компании7.3.2. Выявление и оценка стратегических альтернатив7.4. Обоснование альтернатив внешнего роста7.4.1. Типы слияний7.4.2. Корпоративная стратегия и мотивы приобретений7.4.3. Оценка выгод и издержек приобретенияРезюмеЧАСТЬ 2. СОВРЕМЕННЫЙ ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТГЛАВА 8. Организационная концепция финансового менеджментаУровень 18.1. Методология финансового менеджмента8.1.1. Базовые принципы и цели финансового менеджмента8.1.2. Денежный поток - главная детерминанта ценности8.1.3. Современная модификация финансовых целей и механизм распределения корпоративного дохода8.1.4. Содержание и многообразие функций финансового менеджмента8.2. Организационные схемы финансового менеджмента и должностные обязанности финансовых менеджеров8.2.1. Типовая организационная схема финансового менеджмента и ее модификации8.2.2. Финансовый директор, казначей и контролер: их функции в корпоративном менеджментеУровень 28.3. Стратегические функции современного финансового руководителя8.3.1. Стратегический финансовый менеджмент8.3.2. Трансформация функций финансового менеджера8.3.3. Аудит корпоративной ценности или проблема официального признания "расчетной" ценности8.3.4. Моделирование корпоративной ценностиРЕЗЮМЕГЛАВА 9. Система аналитических финансовых документов как информационная основа финансового менеджментаУровень 19.1. Принципы формирования информации о доходах и расходах9.1.1. Аналитический отчет о прибылях и убытках и подходы к его изучению9.1.2. Отчет о движении денежных средств: методы и проблемы построения9.2. Аналитический баланс и баланс в управленческом формате9.2.1. Структура аналитического баланса и классификация статейТипы нематериальных активов и их основные характеристики9.2.2. Построение управленческого баланса и оценка его роли в стратегическом финансовом менеджментеУровень 29.3. Формирование и классификация денежных потоков9.3.1. Разновидности денежных потоков. Структура операционного денежного потока9.3.2. Современные измерители денежных потоков9.3.3. Использование информации о денежных потокахРЕЗЮМЕГЛАВА 10. Управление рабочим капиталомУровень 110.1. Управление текущими операционными активами10.1.1. Управление дебиторской задолженностью10.1.2. Торговый кредит: финансовое и инвестиционное решение10.1.3. Роль финансового менеджера в управлении запасами10.1.4. Системы контроля, мониторинг и моделирование запасовУровень 210.2. Современная концепция рабочего капитала10.2.1. Интерпретация рабочего капитала10.2.2. Операционный цикл и потребность в рабочем капитале10.2.3. Потребность в рабочем капитале и управление ценностью компании10.3. Финансирование потребности в рабочем капитале10.3.1. Стратегическая мера ликвидности, основанная на структуре источников финансирования потребности в рабочем капитале10.3.2. Стратегические факторы ликвидности и потребность в рабочем капитале10.3.3. Стратегия компании и рабочий капиталРЕЗЮМЕГЛАВА 11. Управленческий финансовый анализУровень 111.1. Коэффициентный финансовый анализ11.1.1 Система финансовых коэффициентов и их функции11.1.2. Перечень основных финансовых коэффициентов и технологии их расчетаУровень 211.2. Новая логика финансового анализа11.2.1. Критерии оценки финансовых решений11.2.2. Влияние управленческих и операционных решений на доходность компании11.2.3. Структура доходности: связь между доходностью собственного капитала и операционной доходностью11.3. Финансовая гибкость и кредитный анализ11.3.1. Концепция финансовой гибкости, анализ финансовых рисков и кредитный анализ11.3.2. Методология оценки кредитоспособности: международный опытРЕЗЮМЕГЛАВА 12. Устойчивый рост и финансовые стратегииУровень 112.1. Финансовая диагностика12.1.1. Общий размер и качество финансовых документов12.1.2. Новые подходы к оценке внутренней ликвидности12.1.3. Операционная доходность и риски12.1.4. Факторный анализ доходности с использованием инвестиционной версии модели Дюпона12.1.5. Оценка и прогноз потенциала развития с использованием модели SGR12.1.6. Кейс "Новый алгоритм финансового анализа"Уровень 212.2. Концепция устойчивого роста и финансовые стратегии12.2.1. Формула Роберта Хиггинса и оценка оптимальных темпов ростаМеморандум устойчивого развития12.2.2. Аналитические свойства формулы Р. Хиггинса12.2.3. Финансовый леверидж, прогноз и опенка банкротства12.2.4. Кейс "Энрон": процветание и банкротствоГЛОССАРИЙЛитература
 
Если Вы заметили ошибку в тексте выделите слово и нажмите Shift + Enter
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Строительство
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика